伊利大跌为哪般,“利益输送”24亿

时间:2019-08-18 来源: 佛学

Chushan投资昨天我想分享image.php?url=0Mr4Fcdbml:Chushan Jun

小表弟

伊利股价今早跌幅9%。截至上午,其股价已下跌8.57%至36.84亿元。很多小朋友都在问,艾莉有什么不对?股权激励不是很好吗?

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正如MBA毕业论文是写股权激励君善君,赶紧与大家分享:伊利股权激励质量?市场为什么不买?

1.授予54亿伊利股份

首先看一下股权激励计划,伊利打算授予激励对象1.83亿股限制性股票,占总股本60.97亿股的3.00%。共有474人受到激励,包括董事,高级经理,核心技术(业务)骨干和其他对公司未来发展和经营业绩产生影响的员工。授予价格为公告前一天价格的50%,即每股15.46元。

关键词包括授予高达3%的权重,这表明实力很强。根据昨天的市值1800亿,这些股票价值高达54亿,这不是什么大不了的事。补助目标包括474人,看似很多人,但与伊利56,000人相比,补助范围仅为0.85%,这是一种小规模的股权激励。奖励价为15.46元。

许多小白在互联网上说,授予价格太低,这是一个有利于交付,这是非常门外汉。根据证券监督管理委员会的“证券交易所激励管理办法”,有两种方法可以确定奖励价格。一个是激励计划草案公布前第一个交易日公司平均股价的50%。如果是伊利,价格是15.46元/股。另一个是公司在激励计划草案公布前120个交易日的证券交易所。它是平均价格的50%。如果是伊利,则为每股14.94元。

因此,可以看出,由于“良心”,伊利选择了高股价。也就是说,伊利的股权激励可以以15.46元的价格获得28.17元的价值。为什么价格减半,因为这是证监会的规定,否则不会被称为股权激励。

因此,该股权激励的翻译如下:伊利的管理人员为474亿元。除了在未来五年的辛勤工作,它还将支付28亿元人民币(15.46元* 1.83亿股),获得价值52亿元的股票,净利润为24亿元。前提是努力工作,实现绩效考核指标,关键是绩效考核指标。

模具中这些高管可以赚取24亿美元的净利润。

看绩效考核指标,共计两项,一项是增长指标,基于2018年净利润基数

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看来净利润增长48%的增长率非常高,但实际上这个增长率与2018年相比,这意味着2023年的净利润比2018年高出48%,年增长率仅为8.16% 。

件。该片的设置有多低,基本上属于任何领导者的表现指标,只要它不被愚弄。

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第二是看绝对值。 2018年,伊利的净利润为64亿(与母亲和扣除),只要2023年的净利润为93亿,高管就可以获得这些股票。根据20倍的市盈率估值,伊利的市值在2023年达到1806亿。但是,伊利的市值昨天超过了1806亿元。

第三是看内容。更有趣的是上图中的小字符。上述“净利润”,“净利润增长率”和“净资产收益率”所涉及的净利润是指扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润。并且不包括该计划和其他激励计划的股份支付费用的影响价值作为计算依据;在计划有效期内,如果公司本年度实施公开发行股票,可转换债券或非公开发行股票,可以不包括新增净资产。计算当年和未来净资产的增长情况。

换句话说,需要扣除22亿元的净利润计算中的股权激励,也就是说,实际净利润不是93亿元,而且还要扣除股权激励费。同时,在添加ROE时,不会计算新资产。这真的有点无耻。

难怪有网友评论说这是一个有针对性的交付利益。

3.谁对谁有利?

因此,股权激励不如股权奖励。关键是谁得到奖励?当然,这是一位高管。

根据草案,作为董事会主席,潘刚可以获得6080万股,占总股本的近1%。根据目前的市场价值,它高达17亿元人民币,实际支付成本仅为9.4亿(6080)。 * 15.46),在五年的工作中相当于76亿。刘春海,赵成霞等其他高管也分别获得了“白娜”1.27亿元。

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据规定,潘刚估计已经获得了3%的股份。

此外,伊利本身也是一家高管薪酬的公司。潘主席于2018年从伊利获得贷款.8万元。但是,工资越高,45%的个人所得税税率被封锁,或股权激励良好,五年内收入7.6亿元,每年1.52亿元。与超过1000万的工资相比,薪水很尴尬。

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这种股权激励计划属于A股典型的利益转移计划:低绩效要求,主要是对高管的激励,以及高激励金额。

因此,股价一方面暴跌,股东们用脚投票,另一方面,他们希望伊利股份能够考虑少数股东的要求。否则,作为少数股东,唯一可以做的就是投票反对它。

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